Investieren in Tokens – eine privatrechtliche Betrachtung
Bei einem Initial Coin Offering oder Token Sale erwirbt ein Investor Tokens. Während für Emittenten aufsichtsrechtliche Vorschriften von Bedeutung sind, ist für Investoren die zivilrechtliche Position entscheidend. Welche Rechtsstellung ist mit einem Token verknüpft, und wie ist das Verhältnis zwischen der technischen Verfügungsgewalt auf der Blockchain und der gerichtlich durchsetzbaren Rechtsstellung? Eine individuelle, statische Betrachtungsweise genügt nicht. Wie werden Tokens rechtswirksam übertragen, in welchem Rechtsverhältnis stehen die Tokeninhaber zueinander, und wie ist die Tokenausgabe gesellschaftsrechtlich zu qualifizieren?
Zur Person Harald Bärtschi